市场概况

2025年7月22日，三大指数集体收涨，其中沪指上涨0.62%，收报3581.86点；深证成指上涨0.84%，收报11099.83点；创业板指上涨0.61%，收报2310.86点。今日两市成交额18927亿元，与上个交易日相比增加约1930亿元。

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盘面观察

市场全天震荡走高，三大指数盘中均创年内新高。核心宽基指数悉数上涨，深证红利、中证红利领涨，仅微盘股指数下跌。

盘面上，市场热点集中在大基建、中字头方向，超级水电概念股继续爆发，钢铁、煤炭、水泥等反内卷方向集体走强，智谱AI、元件、软件开发、游戏等板块跌幅居前。全市场超2700只个股下跌，个股跌多涨少，连续两日逾百股涨停。

行业上看，煤炭、建筑材料、建筑装饰等板块上涨，银行、计算机、通信板块下跌。

概念主题上看，民爆概念、水泥概念、抽水蓄能等板块上涨，MLOps概念、智谱AI、华为盘古板块下跌。

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热点行业-煤炭

今日，煤炭行业上涨6.2%。光大证券：“反内卷”预期加强，板块有望延续上行行情。（1）7月18日，工业和信息化部相关人员在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上透露，将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能；（2）7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，提出依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，此后工业品期货市场连续反弹；（3）伴随着反内卷预期逐渐加强，预计煤炭板块整体有望维持上行行情。

（以上不构成个股推荐）

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热点资讯

◆【国家外汇局李斌：当前市场对人民币没有明显的升值或贬值预期 外汇市场交易理性有序】 国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌7月22日在国新办新闻发布会上表示，外汇市场预期保持平稳，从远期、期权等外汇市场指标看，当前市场对人民币没有明显的升值或贬值预期，市场交易理性有序。总体看，没有追涨杀跌的非理性交易行为。（证券时报）

◆【上半年我国非银行部门跨境资金净流入1273亿美元】 国家外汇管理局7月22日发布数据显示，2025年上半年，企业、个人等非银行部门，跨境收入和支出合计7.6万亿美元，规模创历史同期新高。其中，人民币在跨境收支中的比重达到53%，企业、个人等非银行部门，跨境资金净流入1273亿美元，延续去年下半年以来的净流入态势。（新华社）

◆【国家外汇局贾宁：调研显示全球30%的央行表示将增配人民币资产】国家外汇管理局国际收支司司长贾宁7月22日在国新办新闻发布会上表示，近年来国际金融市场波动加大，投资者普遍认为，更需要在全球开展更加多样化分散化的资产配置，人民币币值稳定，人民币资产在全球范围内具有比较独立的收益表现，已成为全球投资者风险分散风险的重要资产和增厚收益的重要配置标的。近期国际机构对全球75家央行的调研结果显示，30%的央行表示将增配人民币资产。（证券时报）

◆【国家外汇局贾宁：上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元】国家外汇管理局国际收支司司长贾宁7月22日在国新办新闻发布会上表示。今年以来，外资配置人民币资产总体保持稳定，外资投资人民币债券规模上升。目前外资持有境内人民币债券的总量超过了6000亿美元，处于历史较高水平。近期外资投资境内的股票总体向好，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年总体净减持的态势，尤其是在5、6月份净增持规模增加至188亿美元，显示全球资本配置境内股市的意愿增强。我们判断未来外资配置人民币资产仍具有较稳定和可持续的增长空间。（证券时报）

◆【两市融资余额增加152.40亿元，增量创3月6日以来新高】截至7月21日，上交所融资余额报9596.09亿元，较前一交易日增加74.17亿元；深交所融资余额报9388.75亿元，较前一交易日增加78.23亿元；两市合计18984.84亿元，较前一交易日增加152.40亿元。（华尔街见闻）

◆【中国核电：拟10亿元参股投资中国聚变能源有限公司】 聚变公司目前为中核集团全资子公司，本次交易将由中核集团、中国核电、昆仑资本、上海聚变、国绿基金、浙能电力及四川聚变以1元/注册资本的价格共同向聚变公司投资约114.92亿元，认购聚变公司新增注册资本114.69亿元。（华尔街见闻）

◆【持美签中国游客赴阿根廷免签】 据路透社消息，阿根廷政府于周一宣布，持有有效美国入境签证的中国公民，前往阿根廷进行旅游或商务活动将无需再申请阿根廷签证。此举被视为布宜诺斯艾利斯与北京关系升温背景下，放宽入境政策的一项措施。据阿根廷政府官网发布的声明，总统米莱作出此项决定，旨在提振旅游业，并“解除那些阻碍阿根廷经济自由发展的机制”，而旅游业正是阿根廷的战略性领域之一。（环球时报）

◆【深圳：预计年内将有包括“在港上市的大湾区企业回深交所上市”等一系列改革成果落地】记者获悉，自《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》印发以来，深圳相关部门加强与中央部委的沟通，同时全面梳理相关上市的粤港澳大湾区企业情况，充分了解企业的相关诉求。目前，主管部门已与中国证监会相关司局就资本市场支持深圳综合改革建立了常态化沟通机制，预计年内将有包括香港交易所上市的粤港澳大湾区企业按照政策规定回深圳证券交易所上市等一系列改革成果落地。后续，还将积极调研、广泛收集企业诉求，继续抓好优质上市后备资源培育，深化资本市场协同合作。（证券时报）

◆【克宫：普京将于9月访华，俄方正为北京之行做筹备】 据俄罗斯卫星通讯社、塔斯社等媒体当地时间21日报道，俄罗斯总统新闻秘书、克宫发言人佩斯科夫表示，俄罗斯总统普京将于9月访华，出席中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念活动，俄方正为此次访华行程做筹备。（环球网）

◆【世界卫生组织：基于GLP-1疗法治疗成人肥胖症的新指南计划9月份正式发布】 世界卫生组织（WHO）正在制定的基于GLP-1的疗法治疗成人肥胖症的新指南，计划于2025年9月正式发布。该指南由独立的指南开发小组（GDG）负责制定，小组成员包括肥胖领域的专家、流行病学专家、临床管理专家、药理学家、卫生经济学家、公共卫生项目专家以及政策制定者，以确保指南符合世界卫生组织的严格标准。据悉，该指南的目的在于明确GLP 1 RAs的临床适应症、应用以及规划方面的考量。该指南有望成为世界卫生组织首次正式推荐使用减肥药物治疗成人肥胖症。此举标志着该全球卫生机构在应对日益严重的肥胖危机方面政策的重大转变。（证券时报）

◆【美财长称下一轮美中会谈可能讨论中国购买俄罗斯和伊朗石油问题，外交部回应】据美国彭博社21日报道，美国财政部长贝森特表示，下一轮美中会谈可能讨论中国购买俄罗斯和伊朗石油的问题。对于上述消息，在7月22日举行的中国外交部例行记者会上，外交部发言人郭嘉昆在回应外媒记者“中方对此有何评论”的提问时表示，在关税问题上，中方立场是一贯和明确的，希望美方同中方一道落实两国元首通话达成的重要共识，发挥中美经贸磋商机制的作用，通过对话沟通增进共识、减少误解、加强合作，推动中美关系稳定健康可持续发展。具体情况请向主管部门询问。（环球网）

◆【报道：日本央行下周可能维持基准利率不变，认为选举对利率立场影响不大】 日本央行据悉下周可能维持基准利率不变，日本央行认为选举对利率立场影响不大。日本央行将在加息前观察贸易谈判的影响。日本央行认为若财政大幅宽松或将引发物价上行风险。（彭博）

风险提示

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