一、贵金属市场核心指标追踪

截至2025年7月26日收盘，国际现货黄金价格报每盎司2032.5美元，较前一交易日下跌0.32%；国内上海金交所Au9999合约收盘价为486.8元/克，日内振幅1.2%，成交量较上一交易日缩减8.7%。黄金回收市场呈现区域分化特征，一线城市回收均价维持在478-482元/克区间，二线城市均价略低3-5元/克，整体流动性较上周下降12%。

二、黄金概念股板块表现综述

当日申万黄金概念指数（BK0547）报收15087.26点，全天震荡下行，收跌0.67%，成交额328.5亿元，较5日均值减少15.3%。板块内11只成分股呈现"1涨10跌"格局，资金净流出规模达18.7亿元，北向资金在黄金ETF领域单日减持2.3亿元，显示短期避险情绪有所降温。

三、重点标的行情解析

湖南黄金（002155）：板块内唯一上涨标的，当日高开高走，收盘报18.93元，涨幅1.88%，换手率5.2%，成交额12.6亿元。盘后龙虎榜显示，机构专用席位净买入8700万元，主要受其旗下沅陵金矿探明新增储量公告提振。

山东黄金（600547）：板块权重股表现疲弱，收盘价30.65元，微跌0.62%，但仍保持在120日均线上方，技术面呈现"缩量调整"特征。公司同日发布的半年报预告显示，上半年归母净利润同比预增15%-20%，业绩韧性支撑股价相对抗跌。

中金黄金（600489）：日内最低价触及14.81元，创3个月新低，终盘收报14.92元，跌幅1.78%，成交量较前一交易日放大20%，显示短期抛压集中释放。市场分析指出，其海外矿山项目进度不及预期或为主要压制因素。

SSH黄金股票指数（93123）：跨境黄金权益标的收报2359.60点，大跌1.01%，成分股中纽蒙特矿业、巴里克黄金等国际巨头同步走弱，反映全球贵金属板块联动调整趋势。

四、市场影响因素分析

宏观面：当日公布的美国6月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，符合市场预期，强化美联储9月维持利率不变的概率，美元指数小幅反弹至103.5，对黄金价格形成压制。

行业面：世界黄金协会最新报告显示，二季度全球黄金ETF持仓减少120吨，为2023年四季度以来首次季度净流出，反映机构投资者对贵金属配置需求阶段性下降。

资金面：COMEX黄金期货非商业净多头持仓减少5320手至18.7万手，投机性资金离场迹象明显，与国内黄金T+D合约持仓量下降1.2万手形成共振。

五、后市展望与投资建议

短期来看，黄金市场处于"宏观数据真空期"与"美联储政策观察期"的叠加阶段，价格或维持1980-2050美元/盎司区间震荡。对于权益类资产，建议重点关注：

业绩确定性标的：山东黄金（600547）、银泰黄金（000975）等具备资源储量优势的企业，动态PE均低于板块均值15%；

政策敏感型标的：湖南黄金（002155）、四川黄金（001337）等拥有锑、钨等伴生资源的企业，受益于稀有金属战略收储预期；

风险规避提示：中金黄金（600489）、西部黄金（601069）等短期技术面破位的标的需警惕进一步调整压力。

国际黄金价格报价

国内黄金价格报价

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